Moody's mejoró el rating de Merlin por su apuesta en centros de datos y logística

Moody's mejoró el rating de Merlin por su apuesta en centros de datos y logística

En un comunicado emitido por la agencia de rating crediticio Moody's, se anunció que la empresa española Merlin Properties ha obtenido una mejora en su rating crediticio. Esta decisión se debe a la apuesta estratégica de la empresa en sectores como los centros de datos y la logística, considerados clave para el crecimiento y desarrollo económico en el futuro. La mejora en el rating crediticio de Merlin Properties refleja la confianza de Moody's en la capacidad de la empresa para generar ingresos y reducir su deuda. Este logro es un reconocimiento a la estrategia de diversificación de la empresa y su capacidad para adaptarse a los cambios en el mercado.

Moody's mejora el rating de Merlin Properties por apuesta en centros de datos y logística

La agencia de rating Moody's ha anunciado una mejora en la calificación crediticia de largo plazo de la sociedad de inversión inmobiliaria Merlin Properties, pasando de 'Baa2' a 'Baa1', ambas por encima del 'grado de inversión'. Esta decisión se basa en la fuerte posición de liquidez de la empresa y su estrategia de crecimiento en centros de datos y logística.

La radiografía de Moody's destaca que Merlin Properties cuenta con una buena liquidez, respaldada por 725 millones de euros en efectivo y equivalentes, además de una línea de crédito no dispuesta de 740 millones al 30 de junio de 2024. La empresa también ha recaudado alrededor de 920 millones de euros en una ampliación de capital en julio para financiar su expansión en el negocio de centros de datos.

Apuesta por centros de datos y logística

La diversificación de Merlin Properties hacia centros de datos y logística recibe el respaldo de los analistas de Moody's, que consideran que fortalece su perfil frente a otros segmentos debilitados como el alquiler de oficinas o locales comerciales. La empresa ha anunciado inversiones adicionales de 270 millones de euros en la fase 1 de su programa de inversión en centros de datos hasta 2027, y planea iniciar una segunda fase con hasta 2.100 millones de euros en inversiones.

Moody's destaca que Merlin Properties debe generar todavía un historial en el sector de centros de datos para poder dar visibilidad a su actividad, así como anuncios de contratos de comercialización de su actuales fases de desarrollo. La agencia de rating también advierte que la empresa carece de un historial significativo en el desarrollo y operación de centros de datos, lo que supone un riesgo para su crecimiento.

Perspectiva de la deuda

La perspectiva sobre la deuda baja de positiva a estable tras el aumento del rating. Moody's considera que una mejora adicional en la calificación podría lograrse si Merlin consolida sus nuevos sectores y mejora su cobertura sobre la deuda y mantiene un apalancamiento ajustado por debajo del 35%, según el modelo que usa la agencia de rating.

En cuanto a los vencimientos de deuda, Moody's recuerda que la empresa se enfrenta a vencimientos de bonos senior no garantizados por 600 millones de euros en 2025, que se cubrirán con fuentes de efectivo existentes derivadas de una combinación de préstamos hipotecarios y una extensión de bonos por 100 millones de euros. El próximo vencimiento significativo de deuda no es hasta noviembre de 2026, cuando debe reembolsar 800 millones en bonos senior no garantizados.