El FMI advierte sobre los peligros de una rebaja excesiva de tipos de interés en un entorno de alta incertidumbre económica

El FMI advierte sobre los peligros de una rebaja excesiva de tipos de interés en un entorno de alta incertidumbre económica

En un contexto económico caracterizado por la incertidumbre, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha lanzado una advertencia sobre los posibles peligros de una rebaja excesiva de los tipos de interés. Según el organismo internacional, una política monetaria demasiado laxa en este momento puede generar inestabilidad financiera y desestabilizar los mercados. El FMI insta a los bancos centrales a mantener una postura prudente y a considerar cuidadosamente los riesgos y beneficios de una reducción de los tipos de interés en un entorno económico caracterizado por la volatilidad y la incertidumbre.

El FMI advierte de los riesgos de una bajada excesiva de tipos de interés en un entorno de alta incertidumbre

El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió este martes sobre los riesgos de una reducción demasiado acelerada de los tipos de interés en un contexto macroeconómico mundial marcado por una elevada incertidumbre tras la pandemia de COVID-19.

Un entorno de alta incertidumbre puede aumentar los riesgos a la baja para el crecimiento económico, según un adelanto de su Informe de Estabilidad Financiera Global (GFSR, por sus siglas en inglés).

El riesgo de una relajación pronunciada

Una relajación pronunciada en las condiciones financieras, en un entorno de alta incertidumbre, podría aumentar las vulnerabilidades de la deuda, lo que empeora los riesgos para un incremento en el futuro.

El FMI constata que la incertidumbre sobre los resultados y las políticas económicas se disparó durante la pandemia y se ha mantenido alta desde entonces. Una mayor inseguridad macroeconómica, dice, puede afectar profundamente la estabilidad macrofinanciera.

El impacto de la incertidumbre

Según sus cálculos, un aumento de la incertidumbre macroeconómica equivalente al experimentado durante la crisis financiera mundial reduce el resultado a la baja del crecimiento del PIB real a un año vista en 1,2 puntos porcentuales de promedio en las economías de mercados avanzados y emergentes.

El FMI alerta de que la incertidumbre puede acelerar los riesgos de caída del mercado en caso de un 'shock' adverso, retrasar las decisiones de consumo e inversión del sector privado y reducir la oferta de crédito interno por parte de las instituciones financieras.

Recomendaciones del FMI

La organización subraya que estas consideraciones son particularmente pertinentes en el actual contexto, dadas las elevadas vulnerabilidades macrofinancieras. El FMI recomienda políticas que se centren en reducir dicha incertidumbre y en mitigar su impacto fortaleciendo la resiliencia y conteniendo las vulnerabilidades macrofinancieras.

La respuesta, a su juicio, podría incluir políticas macroprudenciales y monetarias más estrictas. Un marco regulatorio financiero estable, según añade, es importante. Sus consejos incluyen crear reservas internacionales suficientes y permitir la flexibilidad de los tipos de cambio.

El FMI publicará su Informe de estabilidad financiera global completo la próxima semana en el marco de las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial (BM), que se celebrarán entre el 21 y el 26 de octubre en Washington DC, donde está la sede de ambas instituciones.