Sabadell se afianza por encima del precio de adquisición de BBVA después de los ajustes realizados en octubre

Sabadell se afianza por encima del precio de adquisición de BBVA después de los ajustes realizados en octubre

El grupo bancario español, Sabadell, ha logrado un importante avance en su estrategia de crecimiento y consolidación en el mercado financiero. Después de los ajustes realizados en octubre, la entidad ha superado el precio de adquisición de BBVA, lo que supone un hito significativo en su proceso de integración. Esta noticia tiene un gran impacto en el sector financiero, ya que refleja la efectividad de las medidas adoptadas por Sabadell para fortalecer su posición en el mercado. A continuación, se presentará un análisis detallado de esta noticia y su impacto en el sector.

Sabadell sigue su curso por encima del precio de adquisición de BBVA

Octubre es un mes clave para la oferta pública de adquisición (OPA) de BBVA sobre Sabadell. Desde que BBVA aplicó una rebaja de su oferta de compra en acciones sobre Sabadell, la cotización de dicho canje refleja de manera consistente que los accionistas piden una propuesta de mejora.

La entidad que preside Carlos Torres reaccionó al previsto pago de dividendo de su rival con un repentino cambio en la ecuación de canje, así como del peso accionarial en el futuro banco conjunto, aunque intentó compensarlo con la introducción de un pequeño pago en efectivo.

La cotización de Sabadell se despega del precio de adquisición de BBVA después de ajustes

Hace casi seis meses, BBVA puso sobre la mesa una oferta de canje de 1 título de nueva emisión por cada 4,83 acciones del Sabadell, con una valoración del 100% del banco adquirido cercana a los 12.000 millones de euros en el momento previo a que oficializase la OPA, y una prima inicial del 30% que menguó durante las primeras horas de negociación en bolsa.

Hasta principios de octubre, aunque con altibajos, el promedio de ese margen teórico para los accionistas del Sabadell ha registrado un promedio del 5,6%, pero desde el 7 de octubre la prima se ha esfumado y se ha convertido en descuento. Dicho de otro modo, los dueños del banco que dirigen Josep Oliu y César González-Bueno tendrían que vender en la OPA más barato que su actual cotización en bolsa.

El punto de inflexión se produjo el pasado 1 de octubre cuando BBVA ajustó la OPA en acciones por los pagos de dividendos de ambas entidades. La entidad empeoró el canje de una de sus acciones por cada 4,83, hasta 5,0196 títulos y un añadido de 0,29 euros en efectivo (0,0577 euros por título del Sabadell). La prima se esfumó el 8 de octubre y ahora el descuento de la operación ronda el 5%, es decir, que Sabadell se está despegando en bolsa del precio de la OPA por primera vez.

Los accionistas del Sabadell siguen a la espera de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de su visto bueno a la OPA y se activen los plazos de aceptación, así como la posibilidad de mejoras en el precio pese a que BBVA se ha cerrado en banda ante esa posibilidad durante todos estos meses.

El presidente del supervisor, Rodrigo Buenaventura, aseguró este martes que siguen trabajando en el folleto de la OPA, aunque este dependerá del calendario que marque Competencia (CNMC) y si considera que la operación entra en fase 1 o 2 en función de las restricciones que decida imponer a la integración de ambos grupos.

Quien ha evitado pronunciarse ha sido el ex ministro del Gobierno y ex directivo de BBVA, José Luis Escrivá, que ha sido nombrado gobernador del Banco de España (bdE), principal autoridad bancaria en España y filial del Banco Central Europeo (BCE), que dio su plácet a BBVA. El jefe del BdE ha defendido la labor de la CNMC a la hora de evaluar el grado de concentración bancaria que supondría la fusión y defendió tanto el criterio que adopte como los poderes de cada agencia reguladora.