Algunos planes de salida a bolsa en otoño en Europa desafían el panorama de volatilidad

Algunos planes de salida a bolsa en otoño en Europa desafían el panorama de volatilidad

A pesar de la incertidumbre que rodea los mercados financieros europeos, varios planes de salida a bolsa (IPO, por sus siglas en inglés) se preparan para debutar en la Bolsa de Valores en el próximo otoño. Esta decisión parece desafiar el panorama de volatilidad que caracteriza actualmente a los mercados europeos, donde la inestabilidad política y las preocupaciones económicas generan un clima de incertidumbre entre los inversores. Sin embargo, las empresas que optan por esta vía esperan aprovechar la demanda de activos y la liquidez que ofrece el mercado bursátil para impulsar su crecimiento y consolidar su presencia en el mercado.

Europa prepara salidas a bolsa en otoño a pesar de la volatilidad

Un repentino tambaleo en los mercados de renta variable no ha disuadido a un puñado de emisores que trabajan en salidas a bolsa en septiembre en Europa, aseguran fuentes de la banca de inversión. Sin embargo, las valoraciones máximas en las colocaciones pueden resultar difíciles de alcanzar en este mercado agitado.

Partners Group Holding AG está considerando lanzar la oferta pública inicial de la compañía alemana de contadores inteligentes Techem GmbH tan pronto como en septiembre, según informó Bloomberg News el viernes. Se une a otros posibles emisores que apuntan a la ventana de septiembre, como Zabka Polska SA, el minorista polaco respaldado por CVC Capital Partners Plc, y Springer Nature, una editorial académica que cuenta con BC Partners entre sus patrocinadores.

Los mercados se han calmado muy rápidamente, lo cual es alentador de ver, por lo que es posible que haya poco impacto en el calendario de las salidas a bolsa de la segunda mitad, señala Andrew Briscoe, jefe de sindicación de mercados de capitales de renta variable para Europa, Oriente Medio y África en Bank of America Corp. Veamos cómo va en las próximas semanas.

Ha habido cierto alivio de la volatilidad que azotó los mercados la semana pasada, alimentada por las preocupaciones de que la Reserva Federal esté esperando demasiado para recortar las tasas de interés en Estados Unidos, que se han mantenido en el 5,25-5,5% desde julio de 2023. El Índice de Volatilidad VIX Cboe —el llamado indicador del miedo de Wall Street— se disparó repentinamente el lunes pasado, pero desde entonces se ha estabilizado y aún está muy por debajo de los máximos que alcanzó en los primeros días de la pandemia de Covid-19.

Las elecciones de EE.UU. ya han reducido de todos modos la ventana de salida a bolsa de la segunda mitad, ningún emisor quiere fijar precios alrededor de ese evento, dice Briscoe. La ventana de salida a bolsa posterior a las elecciones también es bastante estrecha, por lo que realmente queda un tiempo limitado para concretar acuerdos.

Los banqueros ya se estaban preparando para una segunda mitad más lenta después de que se recaudaran más de 14.000 millones de dólares en las bolsas europeas en los primeros seis meses de este año, marcando el mejor primer semestre para la región desde el boom global de OPV de 2021, según datos recopilados por Bloomberg.

Sin embargo, el repentino aumento de la volatilidad ya ha cobrado algunas operaciones, con transacciones rápidas al mercado planeadas para la semana pasada que se retrasaron debido a la inesperada venta masiva. Los emisores detrás de estas operaciones han dicho naturalmente que volverán después del verano, en lugar de probar el mercado ahora, añade Briscoe.