BBVA advierte que puede dejar de aprovechar al máximo las sinergias de costos en su fusión con Banco Sabadell

BBVA advierte que puede dejar de aprovechar al máximo las sinergias de costos en su fusión con Banco Sabadell

El BBVA ha emitido un comunicado en el que advirtió que puede no poder aprovechar al máximo las sinergias de costos esperadas en su fusión con el Banco Sabadell. Esta alerta se produce después de que la entidad bancaria española haya anunciado la compra del Banco Sabadell por un valor de 1.040 millones de euros. La fusión tiene como objetivo lograr una mayor eficiencia y reducir costos, pero ahora el BBVA teme que no pueda alcanzar los objetivos esperados en cuanto a la reducción de gastos. Este desarrollo puede tener implicaciones importantes para la estrategia del BBVA y su futuro financiero.

BBVA advierte riesgos en fusión con Sabadell: no aprovechará al máximo costos

El ahorro de costes ha sido uno de los argumentos más repetidos desde BBVA para justificar la opa lanzada sobre el Banco Sabadell. Sin embargo, en un folleto remitido al supervisor del mercado estadounidense -la SEC-, BBVA contempla un escenario en el que podrían no aprovechar plenamente los beneficios esperados al completar la operación.

Entre los posibles obstáculos que mencionan se encuentran la no consolidación con éxito de los negocios con los de la entidad catalana, no racionalizar las funciones administrativas duplicadas y no sacar partido a los menores gastos de financiación previstos.

Desafíos en la fusión: BBVA reconoce posibles obstáculos en la integración con Sabadell

Desde La Vela estiman que la creación de este ‘megabanco’ tendrá un impacto de 850 millones a tres años, que derivan de menores gastos en administración y tecnología (450), recorte de plantilla (300 millones) y ahorro financiero (100 millones).

El propio consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, aseguró hace unos meses que el grupo de origen vasco no ha calculado correctamente ni las citadas sinergias ni los costes de reestructuración, que ascienden a 1.450 millones, con un múltiplo de 1,8 veces.

BBVA y Sabadell: no solo sinergias, sino también riesgos en la fusión

Las declaraciones se enmarcan dentro del apartado de riesgos asociados y si bien BBVA considera que pueden no suceder, ya que ve este escenario como remoto o inmaterial, busca blindarse ante litigios en el futuro en caso de que se produzcan situaciones que elevaran dicha cifra.

Además, en este mismo apartado también avisan de la pérdida de empleados en caso de que se materializaran incertidumbres asociadas a la fusión, repercutiendo en la retención y la motivación del equipo humano.

El Banco Central Europeo (BCE) ha manifestado recientemente su visto bueno a la operación y despeja el camino para que emitan su veredicto los órganos competentes de la supervisión y regulación de los mercados en España.

El foco de atención está puesto en la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y las condiciones que pudiera imponer para avalar la fusión.

En todo caso, BBVA cuenta con que no será hasta 2025 cuando se cierre la opa en caso de salir adelante con el apoyo de los accionistas, que serán los encargados de apoyar esta iniciativa o apostar por el proyecto en solitario del Sabadell.

El consejo de administración del banco se ha aferrado a la segunda opción bajo el argumento de que el potencial de crecimiento que presentan es superior al valor puesto en la mesa por BBVA.

El canje de acciones de 1 título por cada 4,83 ha sembrado la discordia en el máximo órgano de gobierno con una prima que se ha reducido desde el 30% inicial a poco menos del 3% este viernes.

En este contexto, el dividendo está siendo la baza empleada para poner de su lado a la masa accionarial. El grupo ha anunciado esta semana una segunda mejora de la remuneración para los próximos dos años, situándola por encima de los 2.900 millones estipulados.

Banco Sabadell atraviesa un momento dulce al calor de los tipos de interés que le ha permitido cosechar récord de beneficio, tanto el ejercicio pasado cuando superaron los 1.300 millones como al término del primer semestre, cuando rozó los 800 millones, abriendo la puerta a otros doce meses históricos en este sentido.