El BBVA considera retirar la opción de compra sobre Sabadell si la Comisión Nacional de la Competencia lo requiere

El BBVA considera retirar la opción de compra sobre Sabadell si la Comisión Nacional de la Competencia lo requiere

En un giro inesperado, el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) ha manifestado su disposición a retirar la opción de compra sobre el Banco de Sabadell, siempre y cuando la Comisión Nacional de la Competencia (CNC) lo considere necesario. Esta decisión se produce en el marco de la evaluación de la operación por parte de la CNC, que busca determinar si la posible adquisición del Banco de Sabadell por parte del BBVA podría afectar la competencia en el mercado financiero español. El BBVA ha asegurado que su intención es cooperar con la autoridad competencia y que está dispuesto a realizar los ajustes necesarios para garantizar la competencia en el mercado.

BBVA considera retirar OPA sobre Sabadell si Comisión Nacional de la Competencia lo exige

El BBVA ha admitido ante los inversores la posibilidad de retirar su oferta pública de adquisición (OPA) sobre el Banco Sabadell si la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) no da su aprobación a tiempo o impone condiciones que no sean favorables para la operación.

En el folleto remitido a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos, el BBVA explica que no puede garantizar que se cumplan todas las condiciones de la oferta de canje ni que estas se cumplan en el plazo previsto.

La aprobación de la CNMC, clave para la operación

Desde el lanzamiento de la OPA el pasado 9 de mayo, el BBVA ha solicitado la luz verde de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco Central Europeo (BCE) para la operación que busca hacerse con el control de Sabadell e integrarlo en su grupo.

Debido al impacto que tendría en la competencia la fusión de ambas entidades, el banco también busca asegurarse el visto bueno de la CNMC antes de completarla, pero ha mantenido en todo momento que este trámite llevaría entre cinco y seis meses.

Riesgos y escenarios

El BBVA admite que si no obtiene la aprobación de la CNMC y completa la oferta de canje, se podrían ver afectados tanto el propio BBVA como el Sabadell.

Existen varios escenarios en juego. Si antes de la finalización del plazo de aceptación de la oferta a los accionistas del Sabadell, la CNMC no se ha opuesto, el proceso podrá seguir su curso. Sin embargo, si antes de que finalice el plazo de aceptación, las autoridades antimonopolio españolas declaran que la oferta de canje es inapropiada, el BBVA deberá retirarla.

Otro escenario es que antes de que se cierre el plazo dado a los accionistas del Sabadell para vender sus acciones, la CNMC se pronuncie y condicione su autorización al cumplimiento de algunas condiciones. En ese supuesto, aunque el BBVA no estaría obligado a hacerlo, el banco abre la puerta a retirar la oferta.

La experiencia de Iberia y Air Europa

El BBVA contempla la posibilidad de desistir de la compra del Sabadell si las condiciones impuestas por la CNMC hacen que la operación no tenga sentido, lo que le ha pasado a Iberia, que ha decidido abandonar la compra de Air Europa ante las trabas que ponían las autoridades de competencia europeas.

También existe la posibilidad de que la CNMC no dé su autorización expresa a la oferta de canje que el BBVA propone a los accionistas, lo que podría llevar a la entidad a retirar la OPA.

Convicción del consejero delegado del BBVA

A pesar de todas las advertencias, el consejero delegado del BBVA, Onur Genç, se mostró convencido de que la operación saldrá adelante por el atractivo que supone para los accionistas del Sabadell, a los que se ofrece una prima del 30% respecto a los precios de cierre de abril.

Genç confiaba en que la CNMC actuara como lo había hecho en el pasado, en operaciones recientes como la fusión de CaixaBank y Bankia, que dio lugar a un grupo bancario mayor que el que crearían el BBVA y el Sabadell si finalmente se unieran.