Banco de España introduce el colchón de capital anticíclico para la banca española
Después de meses de rumores, el Banco de España (BdE) ha confirmado la implementación del colchón de capital anticíclico para la banca española, que entrará en vigor en el cuarto trimestre de 2024, aunque no será de aplicación hasta pasados doce meses.
Este requerimiento, diseñado para llenar la hucha en épocas de bonanza y emplearla cuando el escenario económico empeora, será liderado por el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos.
Impacto en la banca española
El colchón de capital anticíclico no afectará a todo el sector bancario por igual. Se espera que algunos bancos noten más los efectos de pasar del 0% al 1% a finales de 2026. En concreto, los analistas señalan a Banco Sabadell y CaixaBank como las entidades en las que mayor repercusión pueda tener.
La introducción de un colchón para exposiciones nacionales en octubre de 2026 afectará en mayor medida a los bancos con un mayor componente de exposición crediticia en España, señala la analista de Instituciones Financieras de Scope Ratings, Carola Saldias Castillo.
Banco Sabadell y CaixaBank cuentan con presencia internacional, pero el peso de la misma es reducido en el conjunto del negocio. Mientras que CaixaBank opera en Portugal, Sabadell cuenta con actividad en Reino Unido a través de su filial británica, TSB.
Reacciones del mercado
Pese a que repercutirá en un menor margen, los analistas consideran que los efectos del colchón de capital anticíclico son manejables. Además, el hecho de que su aplicación se materialice a partir de 2025 no alterará los objetivos de la ratio CET1 o los planes de reparto de dividendo.
Jefferies calcula que un 0,5% inicial de colchón repercutirá en 50 puntos básicos en Unicaja, reduciéndose a 42 en Bankinter, a 38 en CaixaBank y 32 en Sabadell. De su lado, en BBVA y Santander se reduce al 0,16% y al 0,12%, cifras a las que se deben sumar los requerimientos de capital estipulados por el Banco Central Europeo (BCE).
Impacto en el PIB
Desde el BdE estipulan que el impacto en el PIB será muy reducido y exponen tres argumentos. Uno es que la banca dispondrá de casi dos años para cumplir los requerimientos; otro es que disponen de niveles de capital por encima de los requisitos actuales que podrán ser empleados para adaptarse al nuevo escenario y, por último, apelan a la rentabilidad.
En concreto, en el informe señalan que la situación podría facilitar que las entidades aumenten sus niveles de solvencia reteniendo parte de sus beneficios.
En caso de producirse un episodio de crisis en el futuro, la liberación del colchón tendría un impacto positivo muy relevante, mejorando la evolución del PIB. (.). La liberación aumenta la diferencia entre el nivel de capital de los bancos y el exigido. Como resultado, las entidades estarán más dispuestas a proporcionar crédito a la economía al ser menos probable incumplir los requerimientos de capital y con ello se amortigua la caída de la actividad en periodos de recesión, destacan.
El coste agregado para las entidades de ese 1% ascenderá a 7.500 millones. De este montante, unos 475 millones deberían ser asumidos por Banco Sabadell y alrededor de 1.200 por BBVA.
El supervisor incide en que el coste de su puesta en marcha en fases como la actual de riesgo cíclico estándar es reducido tanto en términos de disminución de crédito como de menor actividad económica.
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