Los operadores del mercado esperan una señal de la Fed en Jackson Hole para que la bolsa siga subiendo

Los operadores del mercado esperan una señal de la Fed en Jackson Hole para que la bolsa siga subiendo

En el corazón de los mercados financieros, todos los ojos están puestos en la reunión anual de la Reserva Federal (Fed) en Jackson Hole, Wyoming, Estados Unidos. Los operadores del mercado esperan con ansiedad una señal clara de la institución para determinar el rumbo que tomarán las acciones en las próximas semanas. La bolsa ha experimentado un crecimiento sostenido en las últimas semanas, y los inversores están ávidos de saber si esta tendencia positiva se mantendrá. La Fed, liderada por la presidenta Jerome Powell, tiene la capacidad de influir en la economía global con sus decisiones monetarias, por lo que su discurso en Jackson Hole será clave para determinar el futuro de los mercados.

La Fed en Jackson Hole: ¿señal de recortes en tasas para seguir impulsando la bolsa?

Los 'traders' necesitan una señal de la Fed en Jackson Hole para que la bolsa siga subiendo. El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, confirmará que se avecinan recortes en las tasas de interés durante la conferencia anual del banco central en Jackson Hole, en el estado de Wyoming.

Según Eric Beiley, director general ejecutivo de gestión de patrimonio en Steward Partners Global Advisory, si los operadores escuchan que vienen recortes, las acciones reaccionarán favorablemente. Si no escuchamos lo que queremos, eso desencadenaría una gran venta masiva.

El desafío para los gestores de fondos

Los mercados esperan plenamente que la Fed comience a reducir los costos de endeudamiento en su próxima reunión en septiembre. Sin embargo, Powell podría fácilmente mantenerse reservado sobre el momento de los recortes cuando hable el viernes.

Y sería muy característico de él adoptar un enfoque cauteloso y no comprometido al revelar cuánto podrían bajar las tasas cuando la Fed termine con su flexibilización.

La espera de los operadores

Los inversores estarán pendientes de las actas de la Fed en la semana de la reunión de Jackson Hole. Ese sorpresa podría amenazar con desbaratar el furioso repunte de 3,3 billones de dólares del S&P 500 después de que una preocupación por el crecimiento global a principios de agosto provocara la peor venta masiva del año.

Los alcistas han recuperado el control desde entonces, con el índice de referencia de acciones en una racha ganadora de siete sesiones mientras los inversores invirtieron 5.500 millones de dólares en acciones estadounidenses durante la semana hasta el miércoles, según datos de EPFR Global citados por Bank of America.

El discurso de Powell

Algunos profesionales de Wall Street advierten a los inversores que no esperen mucha claridad del jefe de la Fed. Mirando los discursos anteriores en Jackson Hole, no es probable que obtengamos comentarios muy prescriptivos de Powell, explica Tom Hainlin, estratega nacional de inversiones en US Bank Wealth Management.

El presidente de la Fed probablemente insinuará que la política monetaria restrictiva ya no es necesaria, según Bill Dudley, columnista de Bloomberg Opinion y exjefe de la Fed de Nueva York. Pero no espera que Powell señale el tamaño del primer recorte, particularmente porque hay un informe de empleos el 6 de septiembre para que los banqueros centrales lo consideren antes de su próxima decisión el 18 de septiembre.

La volatilidad a la vista

Volatilidad a la vista. Los operadores de opciones esperan que el S&P 500 se mueva más del 1% en cualquier dirección el viernes, basado en el costo de opciones put y call en el dinero, según Citigroup Inc.

En Wall Street se cruzan los dedos esperando que el grueso del dolor de este verano haya pasado, con el S&P 500 a un 2% de su máximo histórico. Los operadores ven un mercado tranquilo por delante, con el interés abierto en opciones que apuestan por una caída en el Índice de Volatilidad Cboe rondando su nivel más alto desde junio de 2022 en relación con los contratos que apuestan por ganancias, según datos compilados por Bloomberg.

La expectativa de los operadores

Los operadores esperan plenamente una reducción de tasas en la próxima reunión de la Fed. Pero no están seguros de cuánto será. Queremos saber cuál es realmente el camino de las tasas de la Fed, si es un recorte por reunión o si todavía depende de los datos sobre empleos y la inflación. Pero probablemente no lo dirá, añade.

La aparición de Powell en Jackson Hole en agosto de 2022, cuando advirtió que la Fed necesitaría mantener una política monetaria restrictiva para combatir la inflación, todavía está fresca en la mente de los operadores. Las acciones cayeron un 3,4% ese día y perdieron otro 3,3% en la semana posterior a sus comentarios.

La esperanza de un despegue dramático

Pero esta vez los inversores tienen la esperanza de que la Fed haya logrado su objetivo de lograr un aterrizaje suave al controlar los precios sin provocar un dolor económico severo. Por lo tanto, la expectativa es lo contrario: un despegue dramático.

Con tres reuniones de política restantes en 2024, los operadores apuestan a que la Fed responderá a los signos de debilidad laboral recortando las tasas a medida que la inflación retrocede hacia su objetivo del 2%. Los precios al consumidor subyacentes disminuyeron por cuarto mes en julio, mientras que los datos de ventas minoristas robustos señalaron que el gasto de los estadounidenses sigue siendo fuerte, lo que permitiría a los funcionarios adoptar una política menos agresiva.

Lang, de Homrich Berg, cree que los inversores verán a un gobernador más benévolo: Powell no necesita asustar a los mercados. Necesita dar confianza de que la inflación está disminuyendo y que los funcionarios se sienten cómodos con llevar las tasas restrictivas a un nivel más neutral.