¿Por qué los inversores buscan oportunidades en las acciones de pequeña capitalización?
En los últimos tiempos, los inversores institucionales y particulares han vuelto sus ojos hacia las acciones de pequeña capitalización, también conocidas como small caps. Estas empresas, que tienen un valor de mercado relativamente bajo, ofrecen oportunidades atractivas para aquellos que buscan rentabilidades más elevadas y crecimientos más rápidos. Sin embargo, ¿qué los atrae hacia estas acciones y qué beneficios pueden esperar de ellas? En este artículo, exploraremos las razones por las que los inversores buscan oportunidades en las acciones de pequeña capitalización y qué les hace tan atractivas en el mercado actual.
Ponen el foco en pequeñas empresas: ¿qué impulsó el aumento en las acciones de lowcap?
Las pequeñas empresas o small caps están reclamando más protagonismo en los mercados bursátiles. Durante la mayor parte de este año, los inversores se habían centrado en los gigantes tecnológicos, impulsando al S&P 500 casi un 20%. Sin embargo, el escenario ha cambiado radicalmente. El índice Russell 2000, que agrupa a las 2.000 empresas más pequeñas y que valen en su conjunto menos que Apple (3,4 billones de dólares), ha repuntado casi un 8% en el último mes, alcanzando su nivel más alto desde principios de 2022. Mientras tanto, el S&P 500 apenas se ha movido y el Nasdaq 100 ha perdido un 3%.
El cambio en el sentimiento del mercado
Hay tres razones que explican este giro en el sentimiento del mercado. La primera es la inflación, que ha sido una preocupación constante, pero que mostró señales claras de desaceleración con una disminución intermensual de los precios por primera vez desde 2020 y un aumento menor de lo esperado en los precios interanuales. Este dato fue suficiente para que los inversores empezaran a especular sobre posibles recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) a partir de septiembre.
La segunda razón es la rotación de posiciones cortas a largas en los fondos de cobertura. A principios de julio, los fondos de cobertura mantenían una posición corta (apostar por caídas en el mercado) casi récord en acciones de pequeña capitalización. Sin embargo, la publicación de los datos de inflación cambió rápidamente esta dinámica. Durante la semana que terminó el 12 de julio, los ETF de acciones (fondos cotizados) registraron sus segundas entradas más altas del año.
La tercera razón es el impacto de las elecciones presidenciales sobre las pequeñas empresas. Con las elecciones estadounidenses a la vuelta de la esquina, los inversores están reevaluando sus carteras. La rotación también es coherente con la previsible victoria de Donald Trump, quien ha dejado caer varios mensajes que apuntan a ciertos riesgos para las grandes tecnológicas, y a un mayor apoyo a las empresas tradicionales, incluidas las pequeñas, con un sesgo antiglobalización y proteccionista que favorece a las empresas norteamericanas no globales.
¿Es temporal el crecimiento de las pequeñas empresas?
La pregunta ahora es si este repunte en las pequeñas capitalizaciones es un nuevo patrón o simplemente un movimiento de corto plazo. La perspectiva de recortes de tipos de interés y el cambio en las dinámicas políticas sugieren que podría ser más que una simple moda pasajera. Sin embargo, como sucede a veces en los mercados, todo puede cambiar rápidamente. Un indicio de nuevos retrasos en las bajadas de tipos por parte de la Fed o incrementos inesperados en la inflación podrían echar por tierra esta tendencia.
En diciembre pasado, las empresas de pequeña capitalización se recuperaron con la esperanza de que se produjeran recortes inminentes en los tipos de interés, pero quedó claro que el objetivo todavía estaba lejos. Cualquier indicio en ese sentido podría acabar con el rally de las small caps igual de rápidamente.
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