Tendrá un Aterrizaje Suave la Economía, Estima Banca March, con Rebajas de Tipos de Interés Lentas
En un contexto de incertidumbre económica global, la entidad financiera Banca March ha emitido un informe que pronostica un aterrizaje suave para la economía. Según sus estimaciones, la lenta reducción de los tipos de interés permitirá un aterrizaje controlado y sin sobresaltos. Esta predicción se basa en el análisis de los indicadores económicos actuales, que sugieren un crecimiento moderado pero sostenido. La entidad financiera considera que la política monetaria restrictiva implementada por los bancos centrales ha sido efectiva en frenar la inflación, lo que permitirá una transición ordenada hacia un crecimiento más estable.
Banca March prevé un aterrizaje suave para la economía con rebajas de tipos lentas
Banca March prevé que las rebajas de los tipos de interés van a ser más lentas y dilatadas en el tiempo, ya que el mercado está sobrestimando la velocidad de los recortes, por lo que la economía se encamina hacia un aterrizaje suave. Esta es la principal conclusión de la estrategia macroeconómica de la entidad para el cuarto trimestre de año, que ha presentado la entidad de la mano de su director de Estrategia de Mercados y Asesoramiento, Joan Bonet.
El alto ejecutivo ha apuntado que los bancos centrales han iniciado de manera preventiva la senda de bajadas de tipos para amortiguar la desaceleración económica, y de momento no se observa el clásico deterioro en la inversión y el consumo. Bonet ha destacado que el ciclo actual es diferente a los del pasado, ya que en un escenario en el que se cree que no va a haber recesión, no se puede pensar en 6 bajadas de tipos, como siempre se había producido. La velocidad de los recortes de tipos solo es compatible con una recesión, ha matizado.
En este sentido, el ejecutivo ha citado al filósofo chino Confucio, afirmando que no importa lo despacio que vayas, siempre y cuando no te detengas. Las expectativas es que en el caso de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) es que realice dos recortes más, y que a finales de año se sitúen en el 4,3 %, mientras que a finales de 2025 pasen al 3,3 %. En el caso del Banco Central Europeo (BCE), se espera el 3,2 % para este año, y el 2,2 % para el próximo.
Bonet ha explicado que el mercado laboral es muy robusto y se va hacia un entorno de menor crecimiento, que se va a producir de manera paulatina y muy controlada. La inflación seguirá a la baja en EE.UU y la UE, según las previsiones de la entidad.
La inflación seguirá a la baja en EE.UU y la UE
Sobre la inflación, Bonet ha estimado que desde la entidad financiera estiman que alcanzará el 2,5 % a finales de 2025 en EE.UU., mientras que en la eurozona disminuirá hasta el 2,2 %. Ha apuntalado sus perspectivas en que los sectores cíclicos generan empleo, y en el caso de EE.UU., la construcción ha generado 34.000 empleos el mes pasado. Por tanto considera extraño que pueda haber una recesión si los sectores cíclicos están generando empleo.
A ello se une, ha dicho, que las tasas de paro están realmente bajas a nivel mundial, mientras los hogares están recuperando la capacidad adquisitiva. En el caso de la Eurozona, ha dicho que tomará cierto impulso por la recuperación de Alemania a partir de próximo año.
Hay vida más allá de las tecnológicas
En cuanto a los mercados, en Banca March han dibujado un escenario de rentabilidad moderada para la renta variable, y apuesta por los sectores defensivos que ofrecen protección ante la incertidumbre en las bajadas de tipos, salud, energía y materiales. Asimismo, ha señalado que hasta ahora se ha asistido a mercados muy concentrados en determinadas compañías, y ha destacado que los índices ocultan la verdadera evolución de las compañías que ha sido bastante más discreta.
En este sentido, Bonet ha señalado que existe vida más allá de las 7 magnificas (Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla), y se ha referido a las small caps europeas, apostando por sectores como el tecnológico, el software o la ciberseguridad. También ha mencionado las grandes oportunidades que hay en temas energéticos.
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