Turbulencias en el mercado bursátil: Société Générale advierte de posible regreso de las volatilidades de agosto

Turbulencias en el mercado bursátil: Société Générale advierte de posible regreso de las volatilidades de agosto

El mercado bursátil se enfrenta a una nueva ola de turbulencias, según advierte la entidad financiera francesa Société Générale. En un informe publicado recientemente, los analistas de la entidad alertan sobre la posibilidad de un regreso de las volatilidades similares a las registradas en agosto, cuando los índices bursátiles sufrieron una fuerte caída. Esta advertencia surge en un momento en que los inversores se encuentran en una situación de incertidumbre, debido a la inestabilidad política y económica en various partes del mundo. La Société Générale atribuye esta posible vuelta a la volatilidad a factores como la disminución de la confianza en los mercados y la mayor aversión al riesgo de los inversores.

Société Générale advierte de posible regreso de la volatilidad en el mercado bursátil

Las turbulencias bursátiles de agosto pueden regresar otra vez, según Société Générale. La reciente caída de Nvidia, que alcanzó máximos históricos en este último año, ha sembrado más dudas sobre la fortaleza de las bolsas a corto plazo.

Albert Edwards, estratega de mercados de Société Générale, ha mantenido una visión pesimista durante los últimos dos años, y ahora advierte que los recientes eventos en el mercado podrían ser solo el principio de un camino difícil. Según Edwards, el mercado de valores está en un punto crucial, y las turbulencias de agosto podrían ser un presagio de problemas más serios por venir.

La clave para el analista es la combinación de un ciclo de tasas de interés que está llegando a su punto culminante y una “posible normalización de las políticas monetarias en Japón”

La clave para Edwards es la combinación de un ciclo de tasas de interés que está llegando a su punto culminante y una “posible normalización de las políticas monetarias en Japón, un país que ha jugado un papel central en las estrategias globales de inversión, especialmente a través del comercio de acarreo en yenes”.

Edwards destaca que los mercados de bonos y divisas no han mostrado la misma resiliencia que el S&P 500, que se ha recuperado rápidamente de su caída de principios de agosto. El 5 de agosto fue un día clave, ya que la crisis que se desató en los mercados fue provocada por la subida de tasas en Japón y la liquidación de las operaciones 'carry trade' en yenes, una práctica de los inversores globales que implica tomar prestado en la divisa japonesa para invertir en activos de mayor rendimiento.

Un mercado optimista que ignora señales claras

Edwards afirma que el problema radica en que los fundamentales del mercado norteamericano, especialmente en el sector tecnológico, están empezando a mostrar signos de debilidad. La confianza en los beneficios tecnológicos, que ha sido el motor de la recuperación de los índices, está disminuyendo, y eso podría llevar a una “desaceleración más profunda en los próximos meses”.

Una de las cuestiones más importantes que enfrentan los inversores hoy en día, según Edwards, es si el país nipón está volviendo a la corriente macroeconómica principal. El Banco de Japón ha dado pasos tentativos hacia la normalización de las tasas de interés, lo que podría tener un impacto significativo en los mercados globales, tanto en el corto como en el largo plazo.

Una convergencia en los tipos tendría un efecto profundo en las perspectivas de inversión global

Edwards compara la situación actual con la década de 1990, cuando los tipos de interés a 10 años de Japón y Estados Unidos estaban mucho más cerca de lo que están hoy. Si el diferencial entre las dos regiones comenzara a reducirse, las consecuencias para los mercados de inversión globales “podrían ser enormes”.

¿Qué esperar de la Fed?

Con la Fed preparada para sacar la motosierra y recortar los tipos de interés en septiembre por primera vez desde que comenzó su ciclo restrictivo, los inversores están tratando de anticipar cómo reaccionará la renta variable. Edwards argumenta que la decisión de la política monetaria estadounidense puede proporcionar cierto alivio a corto plazo, pero no resolverá los problemas estructurales que enfrenta la economía norteamericana.

Uno de los puntos clave para el estratega de mercados de la entidad francesa es el mercado laboral. A pesar de que los datos de empleo en Estados Unidos han sido sólidos en general, destaca un incremento del paro en los próximos tres meses podría ser una señal de que el mercado laboral está comenzando a enfriarse seriamente.

Y a esto habría que sumarle que una de las señales más alarmantes sería la reciente caída de Nvidia. La empresa, que había alcanzado máximos históricos impulsada por el boom de la inteligencia artificial, ahora se enfrenta a una corrección que podría ser indicativa de una sobrevaloración en el sector tecnológico en general.

Edwards advierte que el enfriamiento del optimismo en torno a las ganancias tecnológicas podría ser el desencadenante de una corrección más amplia en el mercado. Nvidia podría ser solo el canario en la mina de carbón, asevera, subrayando que el sector tecnológico, que ha sido el principal motor de crecimiento del mercado, está comenzando a mostrar signos de debilidad.

Todo está por ver.