- El borrón laboral y los informes de la Fed facilitan el discurso de Powell en Jackson Hole
- La Fed prepara el terreno para Powell: recortes de tipos a partir de septiembre
- El banco central facilita el mensaje de Powell
- El deterioro laboral cambia las prioridades de la Fed
- Expectativas de recortes de tipos en septiembre
- Reacción de Wall Street
El borrón laboral y los informes de la Fed facilitan el discurso de Powell en Jackson Hole
En el contexto de la reunión anual de banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se prepara para pronunciar su discurso más esperado del año. Ante la expectación de los mercados financieros, los últimos datos laborales y los informes de la Fed han sentado las bases para que Powell pueda transmitir un mensaje de calma y estabilidad en el sistema financiero. El índice de desempleo en EE.UU. se ha mantenido en niveles históricamente bajos, lo que sugiere que la economía estadounidense sigue mostrando señales de resiliencia. Además, los informes de la Fed han revelado una economía en crecimiento moderado, lo que podría dar pie a Powell para adoptar un tono más optimista en su discurso.
La Fed prepara el terreno para Powell: recortes de tipos a partir de septiembre
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, está a punto de anunciar que Estados Unidos y su moneda reserva del dólar están a punto de emprender el camino de los recortes de tipos de interés a partir de septiembre. La cuestión ya no es cuándo sino en cuánto lo hará.
La cumbre informal de banqueros centrales, economistas e inversores comienza este jueves con las expectativas altas en los mercados sobre el cambio de este ciclo, que disparan también el riesgo de decepción si no hay un mensaje claro.
El banco central facilita el mensaje de Powell
El propio banco central y los 'datos entrantes' se han dado la mano en las últimas horas para facilitar a Powell la transmisión del mensaje de que llegan las esperadas rebajas de tipos. Según las actas de la Fed del 30 y 31 de julio, el comité de política monetaria del banco central considera probablemente sería apropiado relajar la política en la próxima reunión.
La Fed reconoce que su posición actual es restrictiva y que el propio proceso de desinflación está dando lugar a un endurecimiento monetario al mantener las tasas de interés en el rango del 5,25%-5,5%, su nivel más alto en 23 años.
El deterioro laboral cambia las prioridades de la Fed
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) dio a conocer una revisión a la baja de las cifras de creación de empleo registradas en los últimos doce meses. En concreto, EEUU creó 818.000 puestos de trabajo menos de los publicados, con lo que se reduce el promedio mensual de 242.000 a 174.000 empleos.
Esta revisión ha cambiado las prioridades de la Fed, que ahora considera que el riesgo de la inflación cede pero está aumentando el de un deterioro del mercado laboral.
Expectativas de recortes de tipos en septiembre
La posibilidad de que la Fed pueda recortar 50 puntos básicos en septiembre sigue viva, antes de volver a movimientos de 25 puntos básicos en noviembre y diciembre, con lo que el tipo de referencia alcanzando el 3,5% en el verano de 2025, según las previsiones de ING.
La fecha clave para determinar la cuantía del próximo movimiento será el 6 de septiembre, cuando se publicarán nuevos datos de empleo en EEUU a pocos días de la reunión de la Fed.
Reacción de Wall Street
La reacción de Wall Street al conocer el contenido de las actas de la Fed fue positiva, más como alivio que sorpresa al confirmarse la tesis generalizada entre los inversores sobre el inminente recorte de tipos.
El Dow Jones repuntaba un 0,1%, con el S&P 500 un 0,4% al alza y el Nasdaq, un 0,5%. En cambio, el dólar registraba una nueva dosis de debilidad. Así, el euro subía un 0,3% y marcaba nuevos máximos anuales en 1,116 unidades. La rentabilidad del bono a 10 años de Estados Unidos retrocedía hasta el 3,77%, su menor nivel desde diciembre.
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